Еще во время первых дискуссий по поводу евро все ожидали резких перемен в европейском бизнесе. Основанием для подобных прогнозов послужило намерение стран Евросоюза реализовать экономическую реформу и превратить Европу в «самую конкурентоспособную экономику мира».
С этой целью европейские политики в 1992 году подписали Маастрихтский договор об образовании Европейского экономического и валютного союза (EMU).
После 1992 года было много дебатов, дискуссий, споров и даже перестановок европейских политических лидеров, однако движение в сторону EMU продолжается — медленно, но уверенно. Главный мотив для образования валютного союза — создание европейской экономики, способной конкурировать на равных с США и другими мировыми экономиками. Тем не менее этот план постоянно сотрясается от критики со стороны групп различных политических и коммерческих интересов, которые хотят видеть вместо экономического и валютного союза либо федеративную Европу в одной крайности, либо изолированную — в другой.
Вот почему в нашей дискуссии финансовым рынкам Европы отведена столь важная роль в поддержке или блокировке Евросоюза. Получая пинки со всех сторон, подобно мячику в политическом футболе, европейские финансовые рынки находятся в самом сердце экономического и валютного союза: ведь именно они обеспечивают капилляры и артерии, необходимые для свободного торгового потока без тромбов и блокад по всей территории Европы. Поэтому европейские политические лидеры уделяют столь пристальное внимание изменениям в финансовой сфере.
Первым результатом интереса политиков к сфере финансовых услуг стал набор директив, заложивших основу для введения в обращение валюты евро в 1999 году. Они оказались полезными в определенной степени, но имели существенные изъяны. Поэтому в 2000 году европейские политические лидеры собрались снова и подписали Лиссабонское соглашение. Оно ознаменовало начало второго этапа изменений, краеугольным камнем которого стало стремление создать единый, интегрированный и свободный европейский финансовый рынок с помощью Плана действий в сфере финансовых услуг [FSAP].
Данный план действий включает ряд директив, большая часть которых уже была внедрена странами-участницами Евросоюза. Среди них — директивы о сбережениях, директивы о риске и капитале, директивы о мошенничестве и отмывании денег, директивы о страховании и пенсионных фондах, директивы о платежеспособности, директивы о слияниях и поглощениях и т. д.
Назовите любую сферу финансовых услуг, и для нее найдется своя директива.
Как уже упоминалось, многие из этих директив уже нашли свое отражение в национальных законах стран Евросоюза, хотя две из них вызвали весьма бурные дискуссии, потому что потребовали глобальных изменений на европейских финансовых рынках. Имеется в виду Директива о платежных услугах на внутреннем рынке (или просто Директива о платежных услугах [PSD]) и Директива о рынках финансовых инструментов [MiFID]. Первая нацелена на создание единой европейской платежной зоны к 2010 году, а вторая — на формирование единого европейского рынка капитала, и о ней мы подробнее поговорим в главе 20. А настоящая глава посвящена Директиве о платежных услугах и ее значению для европейских поставщиков платежных услуг
Директива о платежных услугах (PSD)
Когда евро впервые был запущен в обращение в 1999 году, удивительнее всего было отсутствие значительных изменений в европейском банковском сообществе, направленных на гармонизацию платежных процессов в порядке подготовки к введению новой валюты. Большинство банков подготовились к осуществлению валютных операций, но не интегрировали свои платежные инфраструктуры по всей территории Евросоюза.
Недостаточная интеграция стала главным барьером для создания единой платежной структуры, и поэтому, памятуя о том, что речь идет о важнейшем факторе будущей конкурентоспособности Европы на мировой экономической арене, вполне естественно, что правительства стран еврозоны были всецело за формирование законодательной базы для реализации задуманного.
В результате Комиссия Евросоюза разработала множество правил и нормативных актов с целью реструктуризации процесса совершения платежей на территории Европы и создания «единой платежной зоны, в рамках которой граждане и предприятия смогут совершать трансграничные платежи в пределах Евросоюза так же легко, безопасно и эффективно, как и в пределах своей страны, причем с аналогичными затратами». Такова цель единой европейской платежной системы [SEPA] и Директивы о платежных услугах [PSD).
Начало процессу было положено с разработкой Директивы Евросоюза 2560/2001. Она была опубликована в 2001 году, на июль 2002-го пришлось внедрение ее положений, касающихся снятия денежных средств и совершения платежей посредством карт, а в июле 2003 года были внедрены положения, затрагивающие денежные переводы. Суть данной директивы заключается в том, что по всем электронным трансакциям на сумму до€12500в пределах еврозоны комиссионные должны взиматься в размере, эквивалентном плате за внутренние трансакции на территории страны. В январе 2006 года первоначальная планка была повышена до € 50 тыс.
Директива Евросоюза 2560/2001 содержала также ряд других условий, направленных на гармонизацию и стандартизацию международных платежей. Например, все денежные переводы должны быть деноминированы в евро и содержать коды IBAN и BIC.
Это может показаться пустяком, но некоторым европейским банкам придется пережить значительную трансформацию.
Во-первых, они теряют доход от международных денежных переводов и снятия денежных средств. Например, до принятия Директивы 2560/2001 банковский клиент, желающий снять где-либо в Евросоюзе в банкомате € 100 за пределами своей европейской страны, в 2001 году заплатил бы в среднем € 4. В общем и целом эти комиссионные позволяли банкам неплохо зарабатывать, причем без особых инвестиций. После изменений в законодательстве банки не смогут получать существенную прибыль за подобные международные операции по снятию наличных.
Во-вторых, давно назрела настоятельная потребность в создании новых инфраструктур и клиринговых систем. В конце концов, автоматизированные клиринговые палаты (АСН) и системы валовых расчетов в режиме реального времени [RTGS) национальных центробанков не могут функционировать как национальные системы на территории всех европейских стран — эффективно и с затратами, позволяющими осуществлять трансакции с нулевой маржой в условиях нового режима ценообразования.
В результате банки собрались в 2002 году и образовали Европейский совет по платежным системам [ЕРС) для надзора за запуском единой европейской платежной системы [SEPA). С этого момента ЕРС сконцентрировал свои усилия на создании общеевропейской автоматизированной клиринговой палаты [PEACH) и общеевропейской системы прямого дебета [PEDD). Внедрение этих клиринговых систем к 2008 году должно прежде всего обеспечить возможность функционирования структур с минимальными или нулевыми тарифами на всей территории еврозоны1.
Как продвигается процесс?
После одобрения Комиссией Евросоюза в марте 2000 года Плана действий в сфере финансовых услуг [FSAP) большая часть директив была принята странами Евросоюза. И это впечатляющий прогресс, если учесть, насколько сложная и серьезная программа реализуется в таком большом количестве стран: 15 первоначальных стран-членов Евросоюза плюс 10 стран, присоединившихся в 2004 году, а также Болгария и Румыния. Помимо этого, Турция, Македония, Албания и многие другие страны тоже стремятся войти в состав Евросоюза. Однако «принять на уровне страны» и «внедрить на уровне банков» — это совершенно разные вещи.
Европейским банкам FSAP доставляет немало хлопот. К примеру, банки вынуждены подчиняться новым правилам осуществления платежей (Директива 2560/2001, единая европейская платежная система [SEPA] и Директива о платежных услугах), новым правилам бухучета (МСФО), новым правилам торговли ценными бумагами {MiFID) и новым требованиям достаточности капитала (Базельское соглашение II). Добавьте к этому прочие законодательные требования (например, европейские банки, прошедшие листинг на американских биржах, обязаны обеспечить соблюдение закона Сарбейнса - Оксли), и вы поймете, почему все это нагромождение нововведений выводит из равновесия некоторых банкиров.
Каким был ответ европейских банков?
Как уже отмечалось, законодательное регулирование в связи с введением новой валюты евро сильнее всего повлияло на банковские комиссионные за международные платежи. Согласно принятой в 2001 году Директиве Евросоюза 2560/2001, теперь за трансграничное снятие наличных денег через банкоматы и денежные переводы на сумму до € 50 тыс. в пределах всей еврозоны взимается такая же плата, как за аналогичные операции внутри страны.
Перекрытие некогда богатой жилы, обеспечивавшей ранее неплохие поступления комиссионных за международные платежи, — существенная утрата для банков. По данным исследования банка ABNAMRO, проведенного совместно с ассоциацией EFMA и компанией Cap Gemini, после полного внедрения Директивы о платежных услугах банковские доходы от международных платежных операций сократятся приблизительно на € 29 млрд в год. Вместе с тем адаптация систем и приведение их в соответствие с новым законодательством тоже потребуют немалых затрат. По моим оценкам, за период с 2006 по 2010 год банкам придется сделать дополнительные капиталовложения на сумму около € 10 млрд, чтобы заменить традиционные клиринговые системы новой общеевропейской инфраструктурой. Тем не менее соответствующие изменения уже находятся в процессе реализации и дают возможность банкам продолжать свою деятельность с благословения Комиссии Евросоюза. Как же им удалось справиться с такой крупной программой перемен?
Настоящим началом глобальных изменений можно считать встречу ключевых игроков европейского финансового рынка в Брюсселе в марте 2002 года, на которой присутствовали ведущие специалисты 42 европейских банков, трех ассоциаций кредитного сектора — Европейской ассоциации кооперативных банков [ЕАСВ], Ассоциации европейских сберегательных банков [ESBG), Европейской банковской федерации [FBE] — и Европейской банковской ассоциации [ЕВА]. В качестве важнейших достижений состоявшейся встречи следует назвать два момента:
• по ее окончании игроки финансовых рынков пришли к согласию по вопросу плана создания единой европейской платежной системы [SEPA), благодаря которой «к 2010 году все платежи в еврозоне будут приравнены к внутренним платежам»;
• был учрежден Европейский совет по платежным системам [ЕРС), в задачи которого входит общее руководство внедрением единой европейской платежной системы (SEPA).
Реализация принятого плана потребует внесения множества корректив в процесс осуществления мелких трансграничных платежей. Во-первых, необходимо стандартизировать нумерацию банковских счетов с использованием кодов IBAN и BIC. Кроме того, внедряется общеевропейская схема прямого дебета (PEDD), а национальные клиринговые палаты заменяются общеевропейскими автоматизированными клиринговыми палатами {PEACH). Первоначально планировалось создать одну единую общеевропейскую палату в рамках системы Европейской банковской ассоциации STEP2, но после долгих дискуссий было решено оставить несколько палат, среди которых, скорее всего, будут британская Voca (бывшая BACS), голландская Equens (бывшая Interpay) и французская STET (бывшая SIT]. Что касается других изменений, то существуют процедуры, указания, схемы и инструкции для каждой из четырех ключевых областей, подпадающих под влияние системы SEPA: денежные переводы [PEACH], прямой дебет [PEDD], пластиковые карты (кредитные и дебетовые] и наличные деньги (операции с наличностью и управление денежными средствами).
STEP2: общеевропейская автоматизированная клиринговая палата (PEACH)
После официального объявления о единой европейской платежной системе (SEPA] Европейская банковская ассоциация [ЕВА] приступила к разработке автоматизированной клиринговой палаты нового поколения — PEACH, — которая должна обеспечить простую обработку международных операций с евро. Палата получила название STEP2, что означает вторую версию системы STEP (сквозной обработки операций с евро), которая в 1999 году послужила основой технической поддержки ввода в обращение евро.
Запуск STEP2 пришелся на апрель 2003 года, техническим партнером выступала итальянская SIA, а партнером по информационному обмену — SWIFT, при этом использовались новейшие технологии и стандарты XML. Ожидается, что STEP2 вытеснит национальные автоматизированные клиринговые палаты, и небезосновательно. Система действительно медленно, но верно набирает обороты:
• если в 2005 году она обрабатывала 145 тыс. трансакций в день, то уже в начале 2007-го — почти 400 тыс. (в среднем);
по состоянию на январь 2007 года система STEP2 насчитывала более 107 прямых участников и 1 600 непрямых (то есть банков, которые известны системе, но отправляют и получают платежные сообщения через прямого участника) по сравнению с 87 прямыми и 1 350 непрямыми участниками двумя годами ранее.
Это похвальные достижения, но путь предстоит еще очень и очень длинный. Самая большая проблема заключается в том, что Европейская банковская ассоциация может запускать сколько угодно проектов на основе новых технологий, но большинство банков все еще сражаются со своими собственными частными клиринговыми палатами. На начало 2007 года на территории Европы функционировали и обрабатывали операции с евро более 30 национальных и местных автоматизированных клиринговых палат, и любому игроку общеевропейского масштаба придется искать способы взаимодействия с ними.
Существуют также и другие, более крупные процессинговые инфраструктуры автоматизированного клиринга, которые играют более весомую роль, чем STEP2. Например, британская Voca ежедневно обрабатывает около 20 млн трансакций, и порой эта цифра достигает 100 млн, что не идет ни в какое сравнение с 320 тыс. трансакций, обрабатываемых в среднем ежедневно системой STEP2.
Адская смесь вскипает
Нам придется считаться и с рядом других важных инициатив, имеющих отношение к евро.
Платежная система TARGET2 объединяет инфраструктуры по совершению крупных платежей и находится в совместном ведении Европейского центрального банка и национальных центральных банков. S\VIFT внедряет изменения через свою сеть SWIFTNet, а также путем участия в комитете Джиованнини с целью создания общего расчетно-клирингового протокола. Добавьте к этому быстрый темп изменений в сфере розничных платежей — электронное выставление и оплата счетов и счетов-фактур [ЕБРР и EIPP), микроплатежи, электронные кошельки, бесконтактные платежи. Затем примите во внимание массу других органов стандартизации, оказывающих влияние на рынок, и вы получите большой клубок из систем и стандартов, который нужно срочно распутывать, чтобы добиться реализации планов Комиссии Евросоюза. Помните, цель заключается в создании «единой платежной зоны, в рамках которой граждане и предприятия смогут совершать трансграничные платежи так же легко, безопасно и эффективно, как и в пределах своей страны, причем с аналогичными затратами».
Чтобы достичь данной цели, европейским банкирам нужна ясность. А ясность возможна только тогда, когда кто-нибудь распутает клубок из систем и стандартов. Он включает:
• устаревшие инфраструктуры, обслуживание которых обходится в миллиарды долларов (банки тратят около $ 14 млрд в год на платежные технологии);
• правительства и центральные банки, инвестирующие средства во внутренние платежные инфраструктуры в ущерб общеевропейским целям;
• новые технологии, которые быстро появляются и тут же вытесняют имеющиеся операции и инфраструктуры;
• целый спектр органов стандартизации, которые хотят сами разрабатывать стандарты, чтобы обезопасить свое собственное будущее;
• игроки глобального масштаба, способные создать собственную структуру за счет более мелких игроков, которые не в состоянии поспевать за ними.
Если не распутать образовавшийся клубок, то большинство банков окажутся между молотом и наковальней, а небольшие банки смогут осуществлять международные платежи только посредством аутсорсинга. Резкое снижение рентабельности и потеря прибыли от международных операций с евро вкупе с необходимостью инвестировать немалые средства в новые инфраструктуры и системы ведут к такому же выводу.
Наиболее вероятными поставщиками-аутсорсерами станут игроки глобального масштаба — Citibank, HSBC, JPMorgan, Deutsche Bank, — которым хватит широты размаха и глубины карманов, чтобы справиться с этой принудительной программой перемен на территории еврозоны.
Хорошо, что «...другого Плана действий (в сфере финансовых услуг) не будет», — пообещал нам в декабре 2004 года Чарли Маккриви, Комиссар Евросоюза по внутреннему рынку и услугам. Возможно, он сделал это заявление в связи с вопросами, возникшими при продвижении повестки дня с Директивой о рынках финансовых инструментов {MiFID) (которой посвящена глава 20) и Директивой о платежных услугах [PSD].
Достоинства и недостатки Директивы о платежных услугах
Первый проект Директивы о платежных услугах был выпущен в декабре 2005 года, а к январю 2008-го, когда внедрялась единая европейская платежная система (SEPA), Директива стала общеевропейской законодательной структурой.