производителей двигателей, и публика, достаточно логично, начала верить всяким домыслам,
слухам и теориям и, соответственно, скупать акции «Честер», уповая на то, что у отраслевой
группы должна быть одна судьба.
Но это умеренное увеличение спроса дало парадоксальный результат: курс «Честер» упал.
Стало совершенно ясно, что общая рыночная ситуация здесь не работает и что никакой рост
спроса на автомобили и рост производства всего, что к ним относится, не затрагивает ситуации
в этой единственной компании.
Стало совершенно ясно, что владельцы и руководители компании не делают ни одной из
вещей, которые всегда делаются ими в ходе рынка быков. Это можно было объяснить одним из
двух. Инсайд еры специально держатся в стороне, чтобы накопить дешевые акции и только
потом принять участие в повышении цен. Но с учетом характера и объема сделок с акциями
«Честер» это объяснение пришлось отвергнуть как неадекватное. Другой причиной могло быть
то, что они просто боялись увеличивать свои запасы собственных акций.
Если люди, которым следовало бы стремиться к владению акциями, избегают этого, почему
я должен вести себя иначе? Я решил, что, как бы сильно ни шли в гору все остальные
автомобильные компании, следует незамедлительно приступить к продаже акций «Честер».
Опыт научил меня тому, что следует избегать покупки акций, которые не движутся вслед за
отраслевым лидером.
Я легко выяснил, что владельцы и руководители компании не только не покупали
собственные акции, но даже продавали их. Были и другие характерные симптомы, остерегавшие
от покупки акций «Честер», хотя лично для меня было довольно непоследовательного движения
их рыночного курса. Об этом достаточно ясно говорил биржевой телеграф, и поэтому я продал
эти акции. Довольно скоро после этого курс этих акций буквально рухнул. А еще позже стало
известно - из данных официального расследования, что инсайд еры отдавали себе отчет в
слабости позиций компании, а потому занимались распродажей ее акций. О причинах падения
курса все узнали, как и всегда, уже после падения. Но предупреждающие сигналы были
отчетливо заметны до этого. Меня не интересуют причины падения котировок. Я изучаю только
предупреждающие сигналы. Я не знал, в чем конкретно заключались проблемы компании
«Честер», и никаких наитий у меня по этому поводу не было. Я просто знал, что что-то там
сильно не в порядке.
Только на другой день случилось то, что газеты назвали сенсационным падением акций
«Золота Гайаны». На Уличной бирже они шли примерно по 50, и после этого их допустили к
котировке на фондовой бирже. Тут они стартовали примерно по 35, потом начали падать и
рухнули до 20.
Лично я не мог и не могу сейчас назвать это падение сенсационным, потому что этого
следовало ожидать. Вкратце история компании была такова, и когда-то эту историю знал
каждый. Пять очень известных капиталистов и банковских домов сформировали синдикат.
Одним из членов был руководитель компании, разрабатывавшей ресурсы острова Белл («Белл
айл эксплорейшн компани»), который вложил в дело десять миллионов долларов и получил
взамен облигации и четвертую часть из более миллиона акций Гайанской золотодобывающей
компании. По акциям обещали выплачивать дивиденды, и реклама их была очень настойчивой и
яркой. Люди из «Белл айл» решили вложиться в это дело, и они дали право на сбыт своих
двухсот пятидесяти тысяч акций банкирам, которые собирались вместе с ними всучить рынку и
часть своих собственных акций. Сначала предполагалось, что размещение на рынке будет
осуществлять профессионал, гонорар которого должен был составить третью часть от
превышения цены размещения двухсот пятидесяти тысяч акций над 36-ю долларами. Насколько
я понял, соглашение было разработано и оставалось только его подписать, но в последний
момент банкиры решили сэкономить на гонораре и разместить акции на рынке самостоятельно.
Поэтому они организовали внутренний пул. У банкиров было право приобрести двести