тысяч акций новой корпорации. Синдикат заверил президента, или так мне это рассказали, что
цена акций не может быть меньше 50. Намечалось весьма прибыльное дельце.
Первой ошибкой синдиката был неверный выбор времени. Рынок был уже насыщен новыми
выпусками акций, и они должны были понимать это. Но даже в это время они могли бы
получить неплохую прибыль, если бы не задумали сорвать такой же бешеный куш, как удавалось
многим в начале бума.
Отсюда не стоит делать вывод, что Джим Бернес и его компаньоны были глупцами или
неопытными младенцами. Это были опытные и закаленные люди. Они не были новичками на
Уолл-стрит, а некоторые даже очень преуспели на бирже. Но они просто переоценили
покупательную способность публики. В конце концов, покупательную способность можно
узнать только на опыте. Более дорогостоящей ошибкой был расчет на продолжение рынка
быков. Мне кажется, что причина была в том, что эти люди пережили такой сильный и, главное,
такой быстрый успех, что у них даже не было сомнений, что они успеют провернуть эту
операцию еще до завершения рынка быков. Людей этих многие знали, и они пользовались
уважением среди биржевиков.
Операция была очень пышно разрекламирована. Газеты отводили под раскрутку целые
полосы. Газетчики писали о печной промышленности Америки, продукция которой известна во
всем мире. Вся сделка обрела патриотическую окраску, и речь пошла чуть ли не о национальном
престиже и месте в мировой конкуренции. Предполагалось, что рынки Азии, Африки и
Латинской Америки уже в кармане у новой корпорации.
Имена директоров компании были хорошо известны читателям финансовых изданий.
Реклама была настолько хороша, а посулы анонимных инсайдеров относительно будущих цен
звучали настолько определенно и убедительно, что рынок для новых акций был уже практически
готов. В результате, когда подписка была закончена, выяснилось, что при цене в 50 долларов
выделенных для подписки акций не хватает на удовлетворение двадцати пяти процентов заявок.
Только представьте это себе! По идее, синдикат имел право надеяться на такой успех в
сбыте новых акций только после недель напряженной работы, которая сумела бы довести цену
до 75 или еще выше, чтобы получить потом среднюю продажную 50. Таким образом, цена на
старые акции компаний, объединенных в новой корпорации, выросла почти на сто процентов.
Это был переломный момент, и они не сумели встретить его должным образом. Откуда следует,
что у каждого дела свои правила и что общая мудрость менее ценна, чем конкретные знания.
Синдикат, обрадованный неожиданно большим спросом на акции, решил, что публика готова
покупать их в любом количестве и по любой цене. И они оказались такими тупицами, что
решили размещать не все акции. Но если уж они решили повести себя со свинской жадностью,
это нужно было делать с умом. Даже в таком свинском деле нужно сохранять интеллигентность.
Им бы следовало, разумеется, продать подписчикам все заказанные ими акции. У них самих
в результате оказалось бы этих акций меньше, чем они рассчитывали, но зато были бы средства
для поддержки курса в нужный момент и им самим это бы ничего не стоило. Они могли безо
всяких усилий занять сильную стратегическую позицию, которую лично я всегда пытаюсь
создать для себя в ходе манипулирования акциями. У них были бы ресурсы, чтобы защитить курс
от падения и чтобы укрепить доверие к стабильности их курса и к поддерживающему их
синдикату. Им бы не следовало забывать, что с продажей акций публике их работа не
заканчивается. Акции только часть того, что подлежало продаже.
Они считали себя редкостными удачниками, но лишь до тех пор, пока не вышли на свет
последствия их двух капитальных ошибок. Публика не купила больше ни одной новой акции,
потому что на рынке в целом возобладала тенденция к откату. Инсайдеры повели себя как
посторонние и отказались от поддержки новых акций «Объединенных печей», а если в ходе
спада даже инсайдеры не покупают собственные акции, кто же их купит? Отсутствие
внутренней поддержки подает всем спекулянтам понятный сигнал: время играть на понижение.