Вспоминается случай с акциями «Интервал ойл». Был создан пул, который поднял их курс и
сумел часть акций продать на подъеме. Манипуляторам удалось поднять курс до 50. Затем они
продали, и курс быстро упал. Как обычно, потребовали объяснений. Почему акции этой
компании оказались столь слабыми? Ответ интересовал многих, и его пришлось найти. Одно из
финансовых информационных агентств опросило по телеграфу брокеров, которые больше
других могли знать о причинах подъема и падения этих акций. Что же ответили эти брокеры,
входившие в состав бычьего пула, когда их ответ мог быть транслирован агентством новостей на
всю страну? А это Ларри Ливингстон наехал на рынок! Но и этого оказалось мало. Они
добавили, что намерены «достать» его. При этом пул продолжал продавать. Акции шли уже по
12, и продажи сбили курс ниже 10.
И все-таки средняя цена продаж все еще при носила прибыль.
Для инсайдеров имело смысл продавать на движении вниз. Но для аутсайдеров, которые
купили акции по 35 или 40, это было другое дело. Читая сообщения биржевых телеграфов,
аутсайдеры воздерживались от продажи своих акций и терпеливо ждали, когда же справедливое
возмездие от руки группы инсайдеров настигнет этого наглеца, Ларри Ливингстона.
В ходе рынка быков, а особенно в ситуации бума, публика сначала зарабатывает деньги, а
позднее она их теряет только оттого, что слишком долго остается на рынке. Толки о кознях
медведей помогают задержать публику на рынке быков. Публике следовало бы понимать, что
всему виной объяснения, которые объясняют только тактику анонимных инсайдеров.
Глава 24
Публика всегда нуждается в словах. Одни дают советы, другие им следуют. Это
универсальная практика. Брокеры вправе давать своим клиентам советы, как устные, так и в
виде обзоров конъюнктуры. Но им не следует при этом слишком упирать на действительные
обстоятельства компаний, поскольку движения рынка акций всегда на шесть-девять месяцев
опережают их. Сегодняшняя прибыль не дает брокерам оснований для совета клиентам покупать
акции, если только нет достаточной уверенности, что через шесть или девять месяцев
положение дел оправдает веру в то, что сохранится тот же уровень прибыли. Если при
заглядывании настолько далеко вперед можно с приемлемой ясностью видеть, что изменение
условий переменит существующее соотношение сил, тогда нельзя утверждать, что такие-то
акции нынче дешевы. Торговец должен смотреть далеко вперед, но брокеру приходится
заботиться о получении комиссионных за сегодняшние сделки. Вот почему обзоры рыночной
конъюнктуры в среднем оказываются неточными. Брокеры живут за счет получаемых от
публики комиссионных, поэтому им и приходится через обзоры конъюнктуры или через личные
рекомендации пытаться навязать той же самой публике покупку акций, которые в настоящее
время стараются сбыть инсайдеры или манипуляторы.
Нередко бывает так, что инсайдер приходит к руководителю брокерской конторы и
говорит: «Мне нужно, чтобы вы сделали рынок для сбыта пятидесяти тысяч моих акций».
Брокер расспрашивает о деталях. Скажем, котировочная цена акций 50. Инсайдер говорит
ему: «Я дам тебе кол-опцион на пять тысяч акций по сорок пять и по пять тысяч акций за
каждый пункт повышения котировки для всех пятидесяти тысяч акций. Кроме того, я дам тебе
пут опцион на пятьдесят тысяч акций по рыночной цене».
Если у этого брокера достаточно сильная клиентура, а именно таких брокеров ищут
инсайдеры, ему легко заработать на этом деньги. Брокерская контора, связанная телеграфными
проводами с отделениями и партнерами в разных частях страны, может с легкостью вовлечь в
такую сделку множество клиентов. При этом сам брокер в любом случае ничем не рискует,
потому что у него есть право продать инсайдеру все купленные им акции по рыночной цене
(пут-опцион!). Если он сумеет увлечь свою публику за собой, он сможет с большой прибылью
избавиться от всех акций и к тому же получить комиссионные.
Такой подход «инсайдеров» к разработке рынка очень распространен на Уолл-стрит.