«Ценник» услуг прокуратуры, судов, депутатов и
чиновников различных ведомств, опубликованный в
этом номере журнала, вызвал неоднозначную
реакцию в обществе, но в любом случае он не
остался незамеченным.
«Почему в России смена собственников и
управляющих предприятиями приняла сейчас такие
формы — крайне
44 • Акционер против акционерного общества
конфликтные и даже насильственные», — задает
вопрос В. Волков на страницах журнала «Top-
Manager» («Top-Manager», июль/август 2003,
«Причины и логика корпоративных конфликтов») и
отвечает на поставленный им вопрос:
«Это, прежде всего, объясняется закрытой
структурой собственников с доминированием
инсайдеров (руководители предприятий и их
ближайшее окружение). После ваучерной
приватизации около 60% акций принадлежало
трудовым коллективам, примерно 30% акций
оставалось у государства, а остальные перешли к
внешним инвесторам. Эти госпакеты, а также
небольшие доли внешних инвесторов стали своего
рода троянскими конями.
Далее, серьезным стимулом к перехвату
управления стала ситуация с реализацией прав
собственности. В условиях непрозрачности
деятельности предприятий основные выгоды
реализуются через текущее управление, и принятие
решений — во многом через теневые схемы,
подставные компании, фиктивные цены и показатели.
В таких условиях легко занизить прибыль и не
выплачивать дивиденды, легко увести активы и не
выполнить другие обязательства перед инвесторами.
Поэтому для инвестора, который не участвует в
управлении, инвестиции — дело очень рискованное.
Следовательно, нужно добиваться участия в
управлении; в идеале — перехватывать управление
предприятием. Отсюда — стимулы к захвату
управления и, наоборот, борьба за то, чтобы любой
ценой сохранить управленческий контроль, готовность
пойти на крайние меры.
Третий фактор — это несовершенство законов и, в
первую очередь, несовершенство закона «О
банкротстве» вре-дакции 1998 г. Закон этот
предусматривал массу технических возможностей для
того, чтобы использовать его в целях, которые он не
предусматривал, закон фактически предоставил
юридические схемы передела собственности.