_у закона «О рынке ценных бумаг» (25 апреля 1996 г.), то
уды в этом случае руководствуются Положением о выпус-
е и обращении ценных бумаг и фондовых биржах в РСФСР,
утвержденном постановлением Правительства РСФСР от
28 декабря 1991 г. №78, которое действовало до вступле-
ия в силу закона «О рынке ценных бумаг».
В настоящее время действуют требования о регистрами
выпуска эмиссионных ценных бумаг, установленные
татьями 19-21 этого закона, в соответствии с которым
обращению на вторичном рынке ценных бумаг допуска-тся
лишь акции, выпуск (эмиссии) которых зарегистри-ован в
установленном порядке.
Здесь важно понимать, что при учреждении общества
кции распределяются до момента их государственной ре-
истрации, а в последующем — только после регистрации
ыпуска (эмиссии). Поэтому, когда учредители акционерного
общества, получившие свои акции до их регистрации,
совершают сделки по отчуждению незарегистрированных
Ценных бумаг, то эти сделки ничтожны и не порождают
никаких правовых последствий.
Помимо признания ничтожными сделок, связанных с об-
ащением незарегистрированных выпусков акций, неред-
78 • Акционер против акционерного общества
ко используется признание выпуска ценных бумаг
недействительным. Признание недействительным выпуска
возможно только в случае «недобросовестной эмиссии».
Недобросовестной эмиссией, в соответствии с законом
«О рынке ценных бумаг», признаются действия,
выражающиеся в нарушении процедуры эмиссии. То есть
речь идет о действиях эмитента ценных бумаг.
Если отчет об итогах выпуска ценных бумаг еще не
зарегистрирован, то выпуск может быть признан
несостоявшимся и без использования судебной процедуры.
После регистрации отчета об итогах выпуска в случае
недобросовестной эмиссии речь уже может идти только о
признании судом выпуска ценных бумаг недействительным.
По решению суда выпуск ценных бумаг может быть
признан недействительным в следующих случаях:
* нарушения эмитентом в ходе эмиссии ценных бумаг
требований законодательства Российской Федерации;
* обнаружения в документах, на основании которых был
зарегистрирован выпуск ценных бумаг, недостоверной
информации;
* в иных случаях, предусмотренных законодательством
Российской Федерации о ценных бумагах.
Как мы видим, законодатель не стал подробно
расписывать основания для признания выпуска
недействительным, оставив это на усмотрение суда.
Выпуск ценных бумаг может быть признан