им следует разбираться во всех без исключения вопросах фондового рынка.
Если его спрашивают, что он может сказать о той или иной акции, то часто
это означает: "Будет ли курс данной акции расти на протяжении нескольких
следующих месяцев?" В результате многие из них вынуждены проводить
анализ, поглядывая одним глазом на текущие финансовые сводки.
Естественно, это сказывается на качестве выводов[162].
Рассмотрим некоторые теоретические положения, на которых
основывается анализ ценных бумаг и его достижения. Огромное
количество финансовых аналитиков, работающих в брокерских конторах,
могут оказать исключительную помощь истинным инвесторам, которые
хотят удостовериться в том, что за свои деньги они получают
действительно "ценные" ценные бумаги. Как и в случае с брокером, финансовому аналитику с самого начала нужно знать, чего вы хотите. Если
он убедится в том, что к нему обратился человек, которые судит об акциях
по их истинной стоимости, а не по рыночным котировкам, инвестор сможет
получить действительно ценные рекомендации.
Диплом CFA и его значение для финансового аналитика
В
1963
году
был
сделан
важный
шаг
для
укрепления
профессиональной репутации и ответственности финансовых аналитиков.
Официальный титул сертифицированного финансового аналитика сейчас
присуждается тем специалистам, кто сдаст необходимые экзамены и
отвечает другим критериям [163]. Изучаемые ими дисциплины включают
анализ ценных бумаг и управление их портфелем. Дипломы CFA, подобно
дипломам сертифицированного бухгалтера (certified public accountant
(СРА)), высоко ценятся и признаются во всем мире. Их присуждение,
несомненно, служит важным инструментом повышения стандартов работы
финансовых аналитиков и ведет, в итоге, к формированию истинного
профессионализма в их деятельности[164].
Сотрудничество с брокерскими фирмами
Одним из наиболее тревожных событий со времени выхода в свет
последнего издания книги стали финансовое трудности, а иногда и
банкротство, многих брокерских контор Нью-йоркской фондовой биржи,
включая, по крайней мере, две весьма крупные[165]. Подобное случилось
впервые за последние полвека.
Ряд факторов послужил причиной такой ситуации. На протяжении
многих десятилетий Нью-йоркская фондовая биржа ужесточала контроль
за операциями и финансовым положением своих членов. Для них
устанавливались минимальные размеры капитала, они могли подвергнуться
неожиданной аудиторской проверке и т.п. Кроме того, на протяжении 37
лет деятельность фондовых бирж и их членов контролировалась Комиссией
по ценным бумагам и фондовым биржам. И, в конце концов, условия для
бизнеса брокерских контор были очень благоприятными — постоянно