в
особых
случаях,
когда
его
консультанты
продемонстрируют
исключительную
честность
и
компетентность,
инвестору следует действовать в соответствии с предложенными советами
без детального их анализа.
Практика показывает, что всегда находились безнравственные
торговцы ценными бумагами и ненадежные фондовые брокеры, поэтому
мы настоятельно рекомендуем нашим читателям ограничивать свои
операции, если это возможно, сотрудничеством с членами Нью-йоркской
фондовой биржи. Однако мы также вынуждены дать вам еще один совет, касающийся дополнительной осторожности: доставку ценных бумаг и
проведение платежей следует осуществлять с помощью своего банка.
Проблемы с безопасностью фондовых сделок на Уолл-стрит, конечно,
постепенно решаются, но в конце 1971 года мы все еще придерживаемся
поговорки: "Семь раз отмерь, один раз отрежь".
11. Анализ ценных бумаг для
непрофессионального инвестора: общий
подход
Люди, избравшие стезю финансового аналитика, сегодня могут
воочию убедиться в том, насколько правильный шаг они сделали. Эта
профессия приносит им очень хороший доход. Профессиональные
ассоциации финансовых аналитиков, которые входят в Национальную
федерацию финансовых аналитиков (National Federation of Financial
Analysts), насчитывают сегодня свыше 13 тысяч членов, большинство из
которых зарабатывают себе на жизнь с помощью этого вида деятельности.
Подготовка финансовых аналитиков ведется с помощью специальных
учебников. Выпускается специализированный ежеквартальный журнал. В
своей работе финансовые аналитики обязаны придерживаться норм
этического кодекса[171].
Однако следует сказать, что в этой области существуют и нерешенные
проблемы. В последние годы отмечена тенденция к замене анализа ценных
бумаг (security analysis) финансовым анализом (financial analysis).
Последний термин распространен шире и больше подходит для описания
деятельности
большинства
старших
аналитиков
(senior
analyst),
работающих на Уолл-стрит. Мы считаем, что различие между этими двумя
терминами заключается в следующем. Рамки анализа ценных бумаг в
основном ограничиваются изучением и оценкой стоимости акций и