77
99
86
(a)
Темпы
55
53
78
25
73
57
роста[227] (%)
Н.п. — неприменимо. Долг компании American Tel. Tel. был ниже
размера ее акционерного капитала.
Выбор акций коммунальных компаний: решение
Среди акций коммунальных предприятий ситуация для инвестора
более
благоприятна
и
привлекательна[228].
Большинство
акций
коммунальных компаний не подойдут пассивному инвестору из-за своих
значений коэффициента Р/Е и результатов работы в прошлом. При
рассмотрении коммунальных компаний исключим из нашего списка один
из критериев, а именно — соотношение текущих активов и текущих
обязательств. Достаточность оборотного капитала обеспечивается в этой
сфере с помощью продажи облигаций и акций. Нам необходимо адекватное
отношение акционерного капитала к долгу [229].
В табл. 14.4 представлены сводные данные для 15 акций, которые
входят в расчет фондового индекса Доу-Джонса для коммунальных
компаний (Dow Jones Utility Average, DJUA). Для сравнения в табл. 14.5
представлена аналогичная картина случайного отбора акций других 15
коммунальных компаний из листинга Нью-йоркской фондовой биржи.
Таблица 14.5. Данные по второму списку акций коммунальных
предприятий (на 30 сентября 1971 года)
Цена на
Бухгалтерская
30
Прибыль[230] Дивиденды
Коэффициент
стоимость
сентябрь (долл.)
(долл.)
Р/Т
(долл.)
1971 год
Am. Eke.
26,00