В Stock Guide за декабрь 1968 года содержатся 45 компаний с
аналогичными технологическими названиями. Отслеживая этот список
точно таким же образом, как и аналогичный список акций сентябрьского
выпуска Stock Guide, обнаружим следующие изменения.
Общее
Падение цены
Падение цены
Вылетели из
Рост
количество
меньше чем на
больше чем на
списка "Stock
цены
компаний
половину
половину
Guide"
45
2
8
23
12
Комментарии.
По
сути,
ясно,
что
результаты
многих
высокотехнологичных компаний, которые не попали в Stock Guide в 1968
году, были намного хуже результатов компаний, представленных в этом
издании. При этом 12 компаний, вылетевших из списка, показали
результаты хуже тех компаний, которым удалось остаться в нем. Печальные
результаты этих примеров, без сомнения, служат показателями качества и
ценовой политики по всей группе "высокотехнологичных" акций.
Эпилог
Нам хорошо известны два партнера, которые провели большую часть
своей жизни, занимаясь на Уолл-стрит управлением как собственными
деньгами, так и капиталом других людей. Тяжелый опыт научил их, что
лучше быть осторожными и осмотрительными, чем пытаться заработать
все деньги в мире. Они разработали довольно уникальный подход к
проведению операций с ценными бумагами, который объединяет
возможность получить хорошую прибыль с покупкой действительно
стоящих ценных бумаг. Они избегали всех тех из них, которые казались им
переоцененными, и были готовы к быстрой продаже тех, которые, по их
мнению, в результате выросших цен утратили свою привлекательность. Их
портфель всегда был хорошо диверсифицированным, и в его состав
входило больше сотни различных ценных бумаг. Таким образом, они