продаются по цене 8,93 долл. за штуку, то значение Р/Е будет составлять
8,93. Если же акция продается по цене 69,7 долл., то соотношение между
ее ценой и чистой прибылью будет равно 69,7. В целом значение Р/Е
меньше 10 рассматривается как низкое, от 10 до 20—как среднее, а свыше
20 — как высокое. Более подробно коэффициент Р/Е описан в главе 7.
41
Данные таблицы основаны на цифрах, взятых из статьи N.
Molodovsky, "Stock Values and Stock Prices", Financial Analysts Journal, May 1960. Они, в свою очередь, перепечатаны из изданий Cowles Commission book Common Stock Indexes дo 1926 года и из источников информации о
составном индексе SP 500 до 1926 года.
42
Данные о среднем уровне роста являются расчетами Молодовски для
успешных
периодов
продолжительностью
в
21
год,
которые
заканчиваются в 1890, 1900 и т.д. годах.
43
Уровень роста для 1968-1970 годов по сравнению с 1958-1960 годами.
44
Уровень роста для 1968-1970 годов по сравнению с 1958-1960 годами.
45
Эти данные относительно роста представлены для 1954-1956 годов
по сравнению с 1947-1949 годами, для 1961-1963 годов против 1954-1956 и
для 1968-1970 годов против 1958-1960.
46
Эти данные относительно роста представлены для 1954-1956 годов
по сравнению с 1947-1949 годами, для 1961-1963 годов против 1954-1956 и
для 1968-1970 годов против 1958-1960.
47
Эти данные относительно роста представлены для 1954-1956 годов
по сравнению с 1947-1949 годами, для 1961-1963 годов против 1954-1956 и
для 1968-1970 годов против 1958-1960.
48
Календарные годы с 1948 по 1968 год плюс год, который закончился в
июне 1971 года.
49
(б) Доходность для облигаций класса ААА (Standard and Poor).
50
Написано в начале 1971 года, когда стоимость фондового индекса Доу-
Джонса составляла приблизительно 940. Противоположное мнение,
преобладавшее на Уолл-стрит, было проиллюстрировано в подробном
исследовании, по результатам которого стоимость фондового индекса Доу-
Джонса в среднем должна была достичь 1520 в 1975 году. Эта цифра может
ассоциироваться с более низкой оценкой, скажем, на уровне 1200 в
середине 1971 года. В марте же 1972 года фондовый индекс Доу-Джонса
был опять на уровне 940 после временного падения до 798. (И опять