для
десяти
диверсифицированных компаний.
151
Среднее значение для пяти средних значений из "Отчета
Визенбергера" для инвестиционных фондов обыкновенных акций за
каждый год.
152
Доходы реинвестируются.
153
Премия.
154
Данные Wiesenberger Financial Services.
155
Данные Wiesenberger Financial Services.
156
Источники для получения инвестиционных консультаций остались
примерно такими же "разнородными", как и во времена Грэхема. Опрос
инвесторов, проведенный в конце 2002 года ассоциацией Security IndustryAssociation, показал, что 17% инвесторов полагаются, в основном, на
совет супруга(ги) или друга; 2 — на специалиста коммерческого банка, 16
— брокера; 10 — финансовую прессу и 24% — на финансового
консультанта. Единственное отличие от списка Грэхема состоит в том,
что 8% инвесторов полагаются в большинстве случаев на Интернет, 3 —
на финансовые каналы телевидения. (Более подробная информация — на
сайте www.sia.com.)
157
Принципы
деятельности
консультационных
компаний
и
консультационных служб банков не изменились, но сегодня в число их
клиентов входят только инвесторы, располагающие капиталом не менее 1
млн. долл. В некоторых случаях планка поднимается до 5 млн. долл. В
настоящее время подобные функции выполняют независимые фирмы,
специализирующиеся на финансовом планировании, хотя (по выражению
финансового аналитика Роберта Вереса) акции взаимных инвестиционных
фондов пришли на смену "голубым фишкам" и вместо "качества"
инвестиций
как
стандарта
безопасности
стала
использоваться
диверсификация.
158
Вряд ли Уолл-стрит видела более жесткого, критичного и циничного
эксперта, чем Грэхем. Возможно, на Уолл-стрит действительно более
высокие этические стандарты, чем в некоторых сферах бизнеса (на ум