В настоящее время финансовый аналитик почти не консультирует
обычных инвесторов. Чаще всего только известным институциональным
инвесторам разрешается быть допущенными к трону его величества
финансового аналитика. Индивидуальный инвестор может, например,
попытаться связаться по телефону с аналитиками, работающими в
местном представительстве брокерской фирмы, главный офис которой
находится в Нью-Йорке. На Web-сайтах компаний, акции которых
свободно котируются на фондовой бирже и доступны субъектам рынка, в
разделе информации для инвесторов указывается список финансовых
аналитиков, которые "ведут" их акции. На сайтах www.zaks.com и
www.multex.com предоставляется доступ к отчетам финансовых
аналитиков по проведенным ими исследованиям — но разумный инвестор
должен помнить о том, что большинство аналитиков не анализируют
положение дел в компаниях. Вместо этого они пытаются решить загадку
будущей цены акций.
163
Результаты
представлены
Институтом
дипломированных
финансовых аналитиков, входящим в Федерацию финансовых аналитиков,которая насчитывает свыше 50 тысяч членов.
164
Бенджамин Грэхем первым высказывался за формирование и
использование программы СТА, которую он пропагандировал почти за два
десятилетия до ее всеобщего признания.
165
Двумя фирмами, о которых вспоминает Грэхем, скоре всего, были Du
Pont, Glore, Forgan Co. и Goodbody Co. Первая из них чудом избежала
банкротства в 1970 году, и то лишь после того, как техасский
предприниматель X. Росс Перо предоставил ей заем, превышающий 50
млн. долл. Компания Goodbody, пятая по величине брокерская фирма в
США, обанкротилась бы в конце 1970 года, если бы ее не поглотила
компания Merrill Lynch. Компания Hayden, Stone Со. также стала бы
банкротом, если бы не была поглощена. В 1970 году не меньше семи
брокерских фирм обанкротились. Детальнее об этом говорится в JohnBrooks, The Go-Go Years (John Wiley Sons, New York, 1999).
166
Нью-йоркская фондовая биржа разработала некоторые радикальные
правила оценки (известные как "стрижка") для минимизации такой
опасности, но, вероятно, они не оказали существенной помощи.
167
Почти все брокерские трансакции сегодня осуществляются в
электронной
форме,
и
ценные
бумаги
физически
больше
не